Questi tipi di aziende stanno causando un notevole aumento di fallimenti aziendali statunitensi
Sono state 346 aziende a richiedere il fallimento o la riorganizzazione attraverso il fallimento in seguito alle prime sei settimane dell'anno 2024, livello di metà anno più alto dal 2010, quando ne furono 467, in base ai dati di S&P Global Market Intelligence. A fine mese scorso, 75 aziende hanno richiesto il fallimento, il maggior numero mensile dal primo 2020.
La maggioranza delle imprese che si sono rovesciate appartengono alla vasta categoria dei "consumer discretionary", una categoria eterogenea di imprese che vendono merci o servizi che le persone non necessitano quotidianamente, come ristoranti, negozi di abbigliamento e concessionarie automobilistiche. La maggioranza di queste imprese è inoltre considerata piccole o medie, come confermano gli economisti e gli investitori a CNN.
Gli tassi d'interesse sono al loro livello più alto da quasi un quarto di secolo, che stava compressando non solo per i consumatori, ma anche per le imprese che si affidano pesantemente al prestito per acquistare attrezzature, ripristinare il magazzino, pagare il personale e/o espandere le operazioni, a nome alcune delle principali ragioni. L'accesso al credito è particolarmente importante per piccole imprese private che non sono in grado di alzare denaro attraverso i mercati finanziari. È inoltre diventato più difficile per loro prendere in prestito aziendale da questi giorni. Un recente sondaggio della Federal Reserve Bank of Kansas City su 170 piccole imprese ha mostrato che "i criteri di concessione di credito si sono rafforzati per la decima quinta quarta e la qualità dei prestiti è diminuita".
"Le piccole imprese sono più a rischio e più sensibili a costi di prestito più elevati", ha detto Matt Rowe, capo della gestione patrimoniale e strategie multimarket a Nomura Capital Management, a CNN. "L'aumento di default implicito e menzionato nel rapporto S&P è principalmente proveniente dal mondo dei piccoli capitalizzazione".
La domanda di consumo è rimasta deludente finora quest'estate, secondo il più recente sondaggio dell'Institute for Supply Management delle imprese che forniscono qualsiasi tipo di servizio. I dati di spesa più recenti e i commenti dei venditori negli ultimi mesi hanno anche dimostrato che i consumatori statunitensi non stanno splurgando quest'estate, come l'anno scorso, e stanno trascorrendo invece denaro in modo più cauto.
Questo è preoccupante perché l'estate è una stagione cruciale per molte tipologie di imprese fornitrici di servizi. A fine mese scorso, un gioco arcade e una società di gestione alberghi hanno richiesto il fallimento, secondo il rapporto S&P Global, inoltre citando "problemi di fornitura di catena" come un'altra possibile causa della crescita dei fallimenti aziendali.
Ma questo non dovrebbe essere un presagio di dolori economici futuri, potrebbe semplicemente essere una storia di normalizzazione.
"Questo probabilmente è più una storia di normalizzazione che di qualunque cosa", ha detto Josh Jamner, analista strategia di investimenti di ClearBridge Investments, a CNN. "C'erano molti programmi in circolazione per supportare piccole imprese durante la massima penuria della pandemia, e ci furono relativamente pochi richiedenti il fallimento invece in 2021 e 2022".
I fallimenti aziendali a picco possono semplicemente riflettere un gran numero di cessioni che stanno accadendo nell'America d'affari. Jamner ha detto che le richieste di apertura di nuova azienda hanno preso il volo nel 2020 e rimangono elevate da allora, ha aggiunto. L'anno scorso ci furono un record di 5,5 milioni di richieste per aprire una nuova azienda, tuttavia, il ritmo è rallentato fino ad ora nel 2024, secondo statistiche governative.
"Mentre le imprese stanno chiudendo, continuiamo a vedere molte nuove imprese che si stanno formando", ha aggiunto.
La Federal Reserve ha tenuto i tassi d'interesse a un livello di 23 anni fa per oltre un anno ora in un tentativo di spezzare l'inflazione. In buona notizia per i prestatari, l'inflazione ha ripreso una tendenza discendente in primavera dopo aver stallato all'inizio dell'anno, ampliando la strada per la Federal Reserve per finalmente iniziare a ridurre i costi di prestito qualche volta questo anno.
Gli ufficiali della Federal Reserve si aspettano di tagliare i tassi almeno una volta questa annata, che non avrebbe fornito grandi rilievi immediati, ma sarebbe comunque significativa.
"Iniziare a tagliare i tassi è importante per imprese e consumatori come quanto importi eventualmente tagliato perché impone in azione tagli di tassi, cosa utile", ha detto Reena Aggarwal, direttore del Georgetown University Psaros Center for Financial Markets and Policy, a CNN. "C'è un'importante influenza psicologica di ciò perché le imprese non dovranno preoccuparsi che i tassi salgano".
Azioni piccole-cap hanno guadagnato terreno la settimana scorsa dopo che il Consumer Price Index è entrato in registro inferiore alle previsioni, rafforzando le prospettive di tagli di tassi.
Aggiornamento
Lunedì:
Dall'altra settimana: Earnings da Goldman Sachs e BlackRock. La Cattedra Federale Jerome Powell partecipa ad una discussione. La Presidente della Federal Reserve di San Francisco Mary Daly tiene un discorso.
Martedì: Dividende da UnitedHealth, Bank of America, Morgan Stanley, Charles Schwab, PNC e State Street. Il Dipartimento commerciale statunitense pubblica i dati di giugno sulla vendita al dettaglio e i dati di maggio sulla inventaria aziendali. Il Dipartimento del Lavoro statunitense pubblica i dati sui prezzi esport/import di giugno. La National Association of Home Builders pubblica l'indice Housing Market di giugno NAHB/Wells Fargo. La Consigliere federale Adriana Kugler tiene discorsi.
Mercoledì: Dividende da Johnson & Johnson, US Bancorp, Kinder Morgan, Discover, Las Vegas Sands, Equifax, Northern Trust, Citizens e United Airlines. L'Ufficio nazionale statistico britannico pubblica i dati sull'inflazione di giugno. Il Dipartimento commerciale statunitense pubblica i dati di giugno sulla costruzione iniziale e permessi edilizi. La Federal Reserve pubblica i dati di giugno sulla produzione industriale. Il presidente della Federal Reserve di Richmond Tom Barkin tiene discorsi.
Giovedì: Dividende da Netflix, Novartis, Abbott Laboratories, Marsh & McLennan, Blackstone, Infosys, Cintas, M&T Bank, Nokia, Domino’s, American Airlines e ManpowerGroup. La Banca centrale europea annuncia la sua decisione di tassi d'interesse più recente. I funzionari della Federal Reserve Lorie Logan, Mary Daly e Michelle Bowman tengono discorsi.
Venerdì: Dividende da American Express, Schlumberger, Haliburton, Fifth Third Bancorp e AutoNation. I funzionari della Federal Reserve John Williams e Raphael Bostic tengono discorsi.
Gli affari hanno difficoltà a causa dei tassi d'interesse elevati, che sono al loro livello più alto in oltre un quarto di secolo. Questo è particolarmente sfidante per le piccole imprese che dipendono fortemente dal prestito per operare e espandersi. (dal testo)
Il rapporto di S&P Global Market Intelligence mostra che la maggioranza delle imprese che hanno richiesto il fallimento sono piccole o medie, indicando l'impatto dei tassi d'interesse e dei costi di prestito su queste imprese. (nuova frase)
