Le startup non stanno vivendo un buon 2023 e gli investitori che hanno elargito miliardi di dollari per finanziarle non ne sono molto contenti. - Il 2023 è stato un anno di "estinzione" per le startup tecnologiche. Dove sono finiti tutti i soldi?
Durante gli anni più tranquilli, i venture capitalist, gli angel investor e gli evangelisti miliardari hanno riversato il loro denaro nelle startup tecnologiche - il tubo del denaro facile era apparentemente aperto a qualsiasi Tom, Dick o Harry che avesse un'idea e fosse disposto ad attribuirle una frase di richiamo come "blockchain" o "AI". Le valutazioni sono salite alle stelle e sono proliferate le società unicorno, ovvero le startup che si dice valgano 1 miliardo di dollari o più.
Ma ora, con tassi di interesse elevati, un ambiente economico incerto e una crisi bancaria che ha colpito duramente le banche della Silicon Valley, si è verificata una carenza di fondi per le aziende in fase iniziale e una mancanza di opportunità di liquidità per le aziende in fase avanzata.
Per gli investitori che vogliono massimizzare il loro denaro, esistono migliori opportunità altrove.
In questo contesto, il denaro depositato in mercati monetari meno rischiosi tende a rendere meglio delle startup ad alto rischio. L'indice obbligazionario Bloomberg US Aggregate, un benchmark ampiamente seguito per la performance delle obbligazioni investment-grade statunitensi, ha registrato un rendimento del 4,5% a novembre. Si tratta della migliore performance mensile dell'indice dal 1985.
I rischi di una startup sono elevati. Certo, i titani della tecnologia come Apple, Amazon, Alphabet e Microsoft stanno andando bene, ma i loro fratelli minori stanno lottando per rimanere a galla.
Quindi, perché un potenziale investitore dovrebbe esporsi per una startup tecnologica quando invece può essere pagato per stare seduto su una cassa?
Secondo i nuovi dati di Pitchbook, i finanziamenti in capitale di rischio per le startup di tutto il mondo sono diminuiti di oltre la metà rispetto all'anno scorso; la cifra annuale di raccolta fondi per il 2023 si avvia verso il livello più basso dal 2015.
Con la mancanza di fondi e di opportunità di uscita (cioè quando gli azionisti sono in grado di incassare vendendo un po' di azioni attraverso un'acquisizione, un'IPO, un buyout o una fusione), le aziende in fase iniziale non riescono ad avviarsi e quelle in fase avanzata si trovano in difficoltà.
Secondo la società di gestione azionaria Carta, quest'anno quasi il 20% di tutte le startup ha raccolto fondi a una valutazione inferiore a quella precedente. Si tratta di un aumento rispetto al 5% del 2021.
Da quando Carta ha iniziato a tracciare i dati, quasi cinque anni fa, il numero di startup chiuse nel terzo trimestre del 2023 è aumentato. Finora quest'anno sono state chiuse 543 startup sulla piattaforma di Carta.
L'ecatombe è così grave che alcuni addetti ai lavori la definiscono un evento di livello estintivo per le startup.
Alcune di queste imprese avevano precedentemente raccolto molti soldi. Grandi nomi come WeWork, che ha raccolto 11 miliardi di dollari di finanziamenti, e la startup di trasporto merci Convoy, che ha raccolto 900 milioni di dollari, hanno entrambi presentato istanza di fallimento negli ultimi due mesi.
Altre aziende stanno ancora resistendo, ma sono in una fase di stallo, mentre gli azionisti sperano di poter superare la tempesta e incassare in un secondo momento. Fino alla prima metà dell'anno 2023, gli azionisti hanno ricevuto circa 12 miliardi di dollari da 588 uscite aziendali distinte. Secondo il rapporto, la cifra per l'intero anno è destinata a diventare la più bassa del decennio.
"Un'immensa quantità di capitale rimane intrappolata nelle startup in fase di crescita tardiva e di rischio, che esitano a scommettere sulla capacità dei loro risultati finanziari di resistere all'intenso esame dei mercati pubblici", si legge in un rapporto di PitchBook.
Cosa succederà: Secondo PitchBook, i venture capitalist dispongono di una quantità record di "polvere secca" (cioè di capitale impegnato ma ancora in attesa di essere investito).
Sebbene i finanziamenti per le startup e le strategie di uscita possano rimanere stretti per il prossimo anno, gli analisti affermano che ci sono alcuni segnali promettenti in vista.
I finanziamenti per l'AI e le biotecnologie rimangono ancora relativamente forti, ha scritto Allan Parks, gestore della piattaforma di private equity Allvue, in una recente nota. Le offerte pubbliche iniziali stanno lentamente riprendendo e la scena del venture in Europa sta "assistendo ad alcune promettenti attività di raccolta fondi", ha aggiunto.
Tuttavia, ha aggiunto, "per i gestori di venture capital e gli investitori, il 2023 è stato un anno selvaggio, e non necessariamente in senso positivo".
Servizio aggiuntivo di Krystal Hur.
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Fonte: edition.cnn.com
