No cuente con el bitcoin, el oro o la Fed

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Pero los analistas advierten a los inversores que no se precipiten. No es oro todo lo que reluce.

¿Qué está pasando? El precio del bitcoin superó los 44.000 dólares a primera hora del miércoles. No se había acercado a este nivel desde la primavera de 2022. Fue entonces cuando Terra - una popular "stablecoin" que estaba destinada a mantener un punto de precio de $ 1 - perdió su clavija, y cuando la criptomoneda Luna conectada cayó un 99% en cuestión de días, derribando la mayor parte del mercado de criptomonedas.

El reciente auge de las criptomonedas se debe al optimismo de los inversores ante la posibilidad de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en 2024 y de que la Comisión del Mercado de Valores apruebe un fondo cotizado centrado en el bitcoin, lo que facilitaría la participación de los inversores convencionales. La SEC tiene de plazo hasta el 10 de enero para aprobar la solicitud.

El precio del oro, por su parte, subió el lunes hasta los 2.135,40 dólares, un nivel sin precedentes, ya que los inversores prevén mayores recortes de tipos por parte de la Reserva Federal. Los precios cayeron el martes, pero el valor del lingote sigue siendo elevado.

Los defensores de las criptomonedas y los metales preciosos se mostraron entusiasmados el martes, afirmando que éste podría ser el amanecer de una nueva era, un resurgimiento de los activos alternativos.

"Bitcoin ha vuelto", publicó en X Tyler Winklevoss, cofundador de la bolsa de criptomonedas Gemini. "Bitcoin a 42.000 es la respuesta a la pregunta definitiva sobre la vida, el universo y todo lo demás".

John Reade, estratega de mercado del Consejo Mundial del Oro, una asociación de productores de oro, dijo a CNN que, con los inversores pronosticando varios recortes de tipos durante el próximo año, los precios del oro podrían "muy posiblemente" dispararse por encima del máximo histórico del lunes.

Pero unos pocos días no suponen un cambio radical. Puede que los defensores de la subida se estén adelantando un poco a los acontecimientos.

He aquí por qué.

No se pagan intereses por el oro: Sí, técnicamente el oro ha alcanzado un máximo histórico esta semana, pero esta afirmación debe ir acompañada de cierto contexto.

El oro no paga intereses, por lo que "aunque hemos alcanzado máximos históricos en términos nominales, estamos más de un 20% por debajo del máximo ajustado a la inflación de 1980", escribió Jim Reid de Deutsche Bank en una nota el martes.

Por tanto, aunque el oro pueda parecer una buena forma de protegerse de la inflación, "sólo sigue el ritmo de la inflación si se compra en el momento adecuado", afirma Reid. "En realidad, va a la zaga de los activos tradicionales en casi todos los periodos de tiempo a medio y largo plazo".

Según un estudio reciente del Deutsche Bank, desde 1800 el oro ha tenido una rentabilidad ajustada a la inflación del 0,32% anual. Frente al 3,07% de los bonos del Tesoro y el 6,83% de la renta variable.

"Es difícil competir", afirma Reid. "Puedes ser un inflacionista a largo plazo pero seguir estando un poco decepcionado por el Oro como inversión".

Incertidumbre sobre las criptomonedas: A pesar del rumor en torno a la esperada luz verde de un ETF de bitcoin al contado en enero, no hay garantía de que la SEC dé su visto bueno. E incluso si lo hace, no hay garantías de que vaya a disparar las divisas digitales.

Gran parte de la inflación de los precios se debe a que los inversores se han adelantado a la probable aprobación de la SEC, según Antoni Trenchev, cofundador y socio gerente de la entidad de préstamo de criptomonedas Nexo. Esto plantea la cuestión de si se trata de "comprar el rumor, vender la noticia", dijo.

Existe el peligro de que los inversores "se apresuren a salir cuando suceda", dijo, de forma similar a cuando se aprobó el primer ETF de futuros de bitcoin en otoño de 2021 y los precios se desplomaron rápidamente un 87%.

Trenchev también señaló que bitcoin a menudo va "en reversa" después de que rompe umbrales clave. "Dos semanas después de que el bitcoin perforara los 40.000 dólares por primera vez durante el último mercado alcista en 2021, se hundió por debajo de los 30.000 dólares", dijo.

Una Fed prudente: La Fed probablemente haya terminado de subir los tipos de interés para combatir la elevada inflación, al menos por este ciclo. Pero eso no significa que vaya a recortarlos a corto plazo.

Varios funcionarios de la Fed, incluido su presidente Jerome Powell, han indicado en las últimas semanas que aún es demasiado pronto para debatir recortes de tipos. En su lugar, los responsables políticos se centrarán en si el actual tipo de los fondos es suficientemente restrictivo.

"Sería prematuro concluir con seguridad que hemos alcanzado una postura suficientemente restrictiva, o especular sobre cuándo podría relajarse la política. Estamos preparados para endurecer aún más la política si resulta apropiado hacerlo", dijo Powell durante un debate en el Spelman College la semana pasada.

Otros funcionarios de la Reserva Federal han respaldado esta postura.

"Ahora mismo no estoy pensando en recortes de tipos. Estoy pensando en si tenemos suficiente endurecimiento en el sistema y somos lo suficientemente restrictivos para restaurar la estabilidad de precios", dijo la presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, en una entrevista la semana pasada. "Hablar de recortes de los tipos de interés no es especialmente útil en este momento. Debemos seguir centrándonos en bajar la inflación".

¿Fuera la COP?

Varias personas caminan por la Cumbre del Clima de la ONU COP28, el lunes 4 de diciembre de 2023, en Dubai, Emiratos Árabes Unidos.

La COP28, la cumbre internacional anual sobre el clima convocada por las Naciones Unidas en Dubai, está muy avanzada, y parece que las grandes empresas energéticas se están asegurando de que sus voces se oigan a medida que aumenta la presión para la reducción progresiva, o incluso la eliminación, de los combustibles fósiles.

Lo que está ocurriendo: Según un análisis publicado el martes, más de 2.400 personas relacionadas con la industria de los combustibles fósiles se inscribieron para asistir al evento, casi el cuádruple que el año pasado.

Los empleados y representantes de la industria de los combustibles fósiles superarán en número a las delegaciones de todos los países, a excepción de Emiratos Árabes Unidos, anfitrión de la COP28, y Brasil, según el informe de una coalición de grupos de vigilancia empresarial y defensa del clima, entre ellos Global Witness.

Por su parte, Sultan Al Jaber, el ejecutivo petrolero que dirige la cumbre del clima, escandalizó a la multitud al afirmar antes de la reunión que "no hay datos científicos" que demuestren que la eliminación progresiva de los combustibles fósiles sea necesaria para mantener el calentamiento global por debajo de un umbral crítico. Al Jabar afirma que sus comentarios fueron malinterpretados.

"El resultado real de la COP28 es que los principales productores de crudo y gas natural pretenden controlar la captura de carbono, la producción de hidrógeno verde y la generación de energía alternativa", dijo Louis Navellier de Navellier & Associates en una nota el martes. "Esencialmente", escribió, "el ritmo de la transición verde será controlado por los principales productores de energía".

Dando nombres: Eso no quiere decir que las empresas energéticas estén totalmente a salvo. John Kerry, Enviado Presidencial Especial de EE.UU. para el Clima, criticó a las empresas energéticas e incluso señaló a Chevron después de que la empresa renunciara a su compromiso de reducir las emisiones de metano.

"No tenemos pruebas reales de que [Chevron] y muchas otras estén haciendo lo que todas las empresas deben hacer", declaró el martes en la cumbre Bloomberg Green.

Al Gore también se mostró crítico con la industria de los combustibles fósiles y criticó al director ejecutivo de Exxon Mobil, Darren Woods, en la cumbre. "No se le debería tomar en serio. Está protegiendo sus beneficios y dándoles más prioridad que a la supervivencia de la civilización humana", dijo de Woods.

Aún así, dijo Navellier, "la conclusión es que la energía verde es muy cara y la industria de los combustibles fósiles fabricará la suficiente energía verde para apaciguar a los reguladores gubernamentales, pero los combustibles fósiles persistirán durante el resto de nuestras vidas".

Los aranceles al aluminio han costado 2.200 millones de dólares a la industria cervecera estadounidense

Una nueva investigación del bien llamado Instituto de la Cerveza, un grupo de defensa de la industria cervecera, descubrió que los aranceles al aluminio le han costado a la industria de bebidas estadounidense casi 2.200 millones de dólares en los últimos seis años.

El expresidente estadounidense Donald Trump instituyó un impuesto del 10% sobre las importaciones de aluminio de la mayoría de los países en 2018 bajo la Sección 232 de la Ley de Expansión Comercial.

Más del 74% de toda la cerveza producida en los Estados Unidos se envasa en latas y botellas de aluminio, y el aluminio es el costo de insumo más significativo en la fabricación de cerveza estadounidense, según el Instituto de la Cerveza.

"Los cerveceros y los innumerables trabajadores estadounidenses de las industrias que dependen del aluminio llevan demasiado tiempo sufriendo las consecuencias", declaró Brian Crawford, presidente y director general del Instituto de la Cerveza, en un comunicado. "La realidad es que [estos] aranceles perjudican mucho más de lo que ayudan, y perjudican a los consumidores que ya están sintiendo los efectos de la inflación en la caja registradora".

En Estados Unidos hay más de 6.600 fábricas de cerveza. El sector mantiene unos 2,4 millones de puestos de trabajo y aporta 409.000 millones de dólares anuales a la economía estadounidense.