Las actualizaciones económicas positivas marcaron lo más destacado de esta semana.
Las informes económicos fuertes suelen llevar a preocupaciones de que la economía está haciendo bien, lo que podría significar un retraso en la decisión de la Reserva Federal de bajar tasas de interés. Sin embargo, esta semana vio una abundancia de noticias positivas realmente buenas: Las cifras de inflación mostraron que los precios habían disminuido más de lo esperado; las perspectivas financieras de las personas estaban brillando, y sus expectativas de inflación habían caído; y, el viernes, los precios de importaciones estadounidenses sufrieron una caída brusca, sumando a la tendencia de la inflación en disminuir.
"Lo que observamos en los datos reafirma la idea de que la economía, el empleo, la inflación están mostrando signos de ralentizarse, lo que debería llevar a condiciones más adelante en este año que animen a la Reserva Federal a relajar su política monetaria estrecha", dijo Joe Brusuelas, economista jefe de RSM US. "Estos descensos de las tasas de interés a largo plazo causarán un costo reducido para la compra de diversos artículos, como automóviles, electrodomésticos o aplicarios.
Brusuelas también mencionó que "Esta semana, con sus múltiples informes de inflación, reunión de la Fed, calendario de recortes de tasas centrales y proyecciones económicas, y adicionales datos, tenía todos los ingredientes para ser un jugador significativo en el mercado y una señal de la dirección económica."
Por supuesto, vivió a la expectativa.
El lunes, un nuevo sondeo de la Fed de Nueva York indicó que los consumidores estadounidenses tenían una mayor optimismo sobre su situación financiera actual y futura, el mercado de acciones y el desaceleramiento de la inflación.
El martes, el Índice de Óptimismo de la Federación Nacional de Negocios alcanzó su punto más alto del año, aunque la incertidumbre de las empresas también aumentó.
Pero esos puntos de datos fueron superados por lo que estaba por venir el miércoles.
La inflación, medida por el Índice de Precios al Consumidor, disminuyó más de lo previsto en mayo, con precios estables por primera vez desde julio de 2022. A nivel anual, los precios al consumidor subieron un 3,3% en comparación con el año anterior, frenando de abril del 3,4%,
La disminución de precios de gasolina, así como precios de alimentos estables, contribuyeron a este enfriamiento, así como un indicador clave de inflación subyacente. El CPI de núcleo subió solo un 0,2% para el mes (su menor ritmo desde octubre del año pasado), y su tasa anual bajó al 3,4%, estableciendo un nuevo récord de los últimos tres años.
"La tendencia de inflación que vimos en 2023 está volviendo a emerger", dijo Brusuelas. "Las fluctuaciones estacionales de inflación que normalmente vemos al principio del año fueron simplemente fluctuaciones temporales."
El bajo CPI fortaleció la fe de los comerciantes en que se pudieran producir recortes de tasas a partir de septiembre.
El mismo día, la Fed, actuando de manera gavilana, intentó poner una mano en la fiesta al mantener las tasas en sus niveles actuales y sugerir solo un recorte de tasas para el resto del año, en lugar de los tres recortes que se anticipaban en diciembre.
Sin embargo, el mercado no parece convencido por este plan de un solo recorte, especialmente después de que el Índice de Precios al Productor mostrara que los precios a nivel de fábrica cayeron de abril a mayo, y el Índice de Precios Importados y Exportados de la OES mostrara que los precios de importaciones estadounidenses disminuyeron un 0,4% en mayo después de haber subido un 0,9% en abril.
Sin importar el precio de la gasolina, las importaciones siguieron bajando un 0,3%.
"Por todas partes, los funcionarios de la Fed observan signos de que la inflación está mostrando signos de enfriamiento después de la preocupante subida en el primer cuartal", escribió Chris Rupkey, economista jefe de FwdBonds, en una nota el viernes. "Los funcionarios de la Fed no observaron la tendencia de inflación que esperaban en su última reunión, pero las corrientes del viento están en el horizonte para aquellos con puntos de vista pessimistas sobre la inflación."
"No descartamos un recorte de tasas en septiembre; tampoco lo hace el mercado", escribió Rupkey.
Puede haber más noticias positivas en el camino esta semana y más adelante en este mes, según Brusuelas.
El ralentimiento de la inflación hará que los consumidores se sientan más cómodos con su gasto total, lo que debería estar claro en el informe de ventas al por menor para la semana venidera. Además, la desinflación observada en el CPI y el PPI están poniendo las bases para un informe igualmente suave de la inflación preferida de la Fed: El Índice de Gasto Personal por Consumidor, que está programado para ser publicado a finales del mes.
"Hay una buena oportunidad de que no haya aumento en un mes mensual y que la inflación se desacelere al 2,5% a 2,6%", dijo. "En ese punto, estaríamos casi alcanzando el objetivo de 2% de la Fed, y tendríamos que considerar recortes de tasas en las cercanías".
