Fed-Chef Powell spricht über Fortschritte bei der Inflation, sagt aber, dass Zinssenkungen noch nicht unmittelbar bevorstehen
"Der (Fed) hat angekündigt, dass wir es nicht erwarten, die Zielgruppe für die federal funds rate reduzieren zu müssen, bis wir mehr Vertrauen haben, dass die Inflation dauerhaft Richtung 2% bewegt,", sagte Powell in der vorgelegten Aussagen vor den Kongressmitgliedern.
"Die letzten Inflationsdaten haben jedoch weitere modeste Fortschritte gezeigt, und weitere gute Daten würden unser Vertrauen stärken, dass die Inflation dauerhaft Richtung 2% bewegt ist.", fügt er hinzu.
Powell tritt donnerstag vor dem Senatsausschuss für Banking zum Halbjahresbericht über die Geldpolitik des US-Kongresses auf. Am Donnerstag tritt er dem Repräsentantenhaus-Ausschuss für Finanzdienstleistungen bei, um dieselbe Berichterstattung über den Zustand der US-Wirtschaft zu verlesen.
Die Fed-Spitzenrate, die die Leihkosten für die Wirtschaft beeinflusst, hat seit knapp einem Jahr auf einem 23-jährigen Höchststand gestanden, nachdem die Zentralbank aggressiv mit der Steigerung der Satzstände auf Inflation zielte. Obwohl der Tempo der Preissteigerungen im Jahr 2023 dramatisch abgenommen hat, ist es in den Anfangsmonaten dieses Jahres auf eine Verzögerung der erwarteten ersten Satzsenkung gestoßen. Die Fed-Mitglieder erwarten nur eine Satzsenkung im Jahr, gemäß ihren letzten wirtschaftlichen Prognosen im Juni, im Vergleich zu den drei Senkungen, die sie im März vorausgesehen hatten.
Die Inflation nahm im Frühling wieder eine abwärtige Tendenz auf, aber die Beamten scheinen sich in Einklang zu finden, dass sie mehr Beweise dafür benötigen, dass die Inflation wirklich ihrem 2%-Ziel auf dauerhaftem Wege naht. Im Juni stieg die Konsumentenpreisentwicklung monatlich nicht auf, wie bei der Lieblingsinflationsmessung der Fed, dem persönlichen Verbrauchsausgabenpreisindex, angegeben. Der jährliche PCE-Preisinflationsrate betrug 2,6% im Juni, leicht abgesenkt von 2,7% im Mai.
"Inflation liegt jetzt bei etwa 2,5%, also haben wir erhebliche Fortschritte im Senken von Inflation gemacht", sagte der Präsident des New York Fed, John Williams, letztwochen in Indien bei einer Veranstaltung. "Aber wir müssen noch weiter gehen, um unser 2%-Ziel auf dauerhaftem Wege zu erreichen."
Aber Inflation ist nicht das einzige Ding, was die Fed bei der Entscheidung über den Beginn von Satzsenkungen in Betracht zieht. Die lang robuste Arbeitsmarkt der USA hat in den letzten Wochen abgekühlt; die Arbeitslosigkeit im letzten Monat stieg auf ihren höchsten Stand in mehr als zwei Jahren, und Anträge auf Arbeitslosengeld haben in den letzten Wochen aufsteigende Tendenzen gezeigt.
Powell hat gesagt, dass eine unerwartete Verschlechterung des Arbeitemarktes die Fed dazu veranlasst, Satzsenkungen früher als erwartet zu starten, da die Zentralbank von Congress verpflichtet ist, die Beschäftigung maximieren zu müssen, neben der Preisstabilität. Das kommt dazu, als US-Verbraucher Zeichen von Rückhaltung nach Jahren hoher Inflation und eines markanten Anstiegs von Zinsen zeigen, wie die neuesten Ausgabendaten und Äußerungen von Händlern belegen.
Anzeichen einer schwächelnden Wirtschaft
Als Inflation im Jahr 2021 ausbrach, stiegen Preise in allen Kategorien, einschließlich der Wohnkosten. Dauerhaft hoch angesetzte Wohnkosten hindern Inflation weiter von abzunehmen, aber Beamte haben gesagt, dass es nur eine Frage der Zeit ist, bis die abgespeckten Mieten in privaten Sektordaten in offizielle Regierungsinflationsdaten durchschlagen. Ein langsamender Wirtschaftsverlauf hilft dem Fed in seiner Mission, Preissteigerungen einzudämmen.
Die US-Beschäftigungsrate, ein Pfeiler der Gesamtwirtschaft, bleibt fest, aber sie läuft nicht mehr auf dem heißen Tempo der letzten Jahre. Die Arbeitslosigkeit stieg im Juni auf 4,1%, der höchste Wert seit November 2021, obwohl Arbeitgeber weiterhin schnell beschäftigt haben. Der Unterschied zwischen Stellenangeboten und der Anzahl der arbeitslosen Menschen, die eine Arbeit suchen, eine Maßeinheit für die Engpassigkeit des Arbeitsmarktes, hat sich in den vergangenen 12 Monaten deutlich verringert.
Aber die wirtschaftliche Maschinerie der USA zeigt erste Risse auf. Die Verkäufe bei US-Händlern sind in den letzten Monaten schwächer als erwartet gewesen und Händler haben Alarm gesetzt, dass Kunden aus allen Einkommensschichten auf billigere Alternativen auswählen. Neueste Umfragen der Dienstleistungsbetriebe in den USA haben gezeigt, dass der Bedarf der Verbraucher in diesem Sommer bisher leichtfüßig war, im Gegensatz zu letztem Jahr, als Amerikaner ausgesplündert haben.
Zusammenfassend bieten die letzten Wirtschaftsdaten wichtige Argumente für den Beginn von Satzsenkungen der Fed, aber es bleibt unklar, wo die Wirtschaft in den kommenden Monaten hinaufgeht.
"Die Zeitpunkt der ersten Fed-Satzsenkung bleibt eine schwierige Frage zu beantworten", sagte Seema Shah, Chefgloabalstratege bei Principal Asset Management, in einer Mitteilung donnerstags. "Auch wenn die Wirtschaftstätigkeit leicht abschwächt und der weiche Preindruck im Mai nicht auftrat, ist es nicht offensichtlich, dass die Wirtschaftspolitik entsprechend erleichtert werden muss, und es ist kein Wunder, dass Polymaker in ihrer Haltung zu ihrem aktuellen Politikstandpunkt festgehalten haben."
Es bleibt abzuwarten, ob die Wirtschaft ordnungsgemäß abschwächt oder mehr als erwartet abschwächt. Fed-Mitglieder und die meisten Ökonomen sehen keine Rezession im Jahr 2023.
Diese Geschichte entwickelt sich und wird aktualisiert.
