Странам ЕС грозит дефолт из-за повышения ставок

Решение ЕЦБ может ударить по экономикам с высоким уровнем внешнего долга.

Некоторым странам ЕС грозит дефолт из-за повышения ставок Европейского центрального банка. Дело в том, что большинство государств гасит старые долги за счет выпусков новых облигаций. При повышении ключевой ставки растут и процентные ставки по таким займам, а значит, и расходы на обслуживание долгов. Целый ряд экспертов не исключают, что без прямой финансовой поддержки со стороны Евросоюза многие страны будут вынуждены объявить дефолт.

Наивысший уровень внешнего долга по отношению к ВВП в Еврозоне характерен для стран Южной Европы. Кроме того, в период пандемии практически все государства наращивали внешний долг. В наиболее тяжелом положении рискуют оказаться такие государства, как Кипр, Мальта, Греция, Испания и Италия. Повышение ставки неминуемо приведет к многомиллиардному росту расходов, что ударит по и без того дефицитным бюджетам. Источников для увеличения доходов прямо сейчас нет, экономики восстанавливаются после пандемии.

The problem with Italy’s national debt https://t.co/hYsk7QAcTx via @IrishTimesBiz

— Irish Times Business (@IrishTimesBiz) June 16, 2022

Дефолт таких крупных экономик, как итальянская или испанская, может вызвать эффект домино и привести к настоящему шторму на финансовых рынках. Но далеко не факт, что у ЕС найдутся средства на их поддержку. Спасение греческой экономики обошлось Европе в 600 млрд евро, из них около 170 выделила Германия. Сейчас на Италию или Испанию придется потратить на порядок больше, ведь их совокупный внешний долг превышает 5 трлн евро. Даже небольшие островные государства Кипр и Мальта накопили долгов более чем на 100 млрд.

Как это скажется на простых европейцах?

Любой дефолт внутри еврозоны угрожает стабильности единой европейской валюты. Дальнейшее снижение евро к доллару в таком случае неминуемо. Дефолт Италии или Испании может привести к выходу этих стран из зоны евро либо к распаду валютного союза в его нынешнем виде. Ослабление евро – это дальнейший рост цен на товары импортного производства, а также высокая инфляция. Дефолт скажется и на финансовой стабильности внутри Германии, ведь возможен глобальный кризис неплатежей.

Немецкие финансовые институты являются крупными держателями облигаций других европейских стран, входят в капиталы банков и различных компаний в южной Европе. Судьба этих активов может оказаться под вопросом, что угрожает уже и самим банкам, и их клиентам. Впрочем, самой Германии дефолт в обозримой перспективе не грозит, хотя и в ФРГ уровень внешнего долга уже давно превысил 100% ВВП.