Что будет с евро: валюта чувствует давление, поскольку экономика склоняется к рецессии
Евро, который уже упал в этом году до самого низкого уровня за два десятилетия, остается валютой, застрявшей под безжалостным давлением.
Читайте также: ЕЦБ повышает процентную ставку слишком поздно
Он держится чуть выше паритета с долларом после кратковременного падения ниже этого уровня в начале этого месяца впервые за более чем два десятилетия. Валюта стала громоотводом для растущего пессимизма в отношении экономики еврозоны. В этом году он упал более чем на 10% по отношению к доллару, и многие аналитики прогнозируют дальнейшее падение.
Вне сомнения, большая часть экономического уныния связана с нарушением поставок российских энергоносителей в Европу. К несчастью, это в особенности угрожает и немецкой промышленности.
Credit Suisse прогнозирует рецессию в регионе евро в ближайшие шесть месяцев с вероятностью 50%. Goldman Sachs говорит, что, возможно, он уже есть.
Дальше только хуже
Италия также является большим источником беспокойства на фоне политических беспорядков, которые привели к отставке премьер-министра Марио Драги. S&P Global Ratings понизило свой прогноз по долгу страны, а ключевой показатель риска, спред доходности итальянских облигаций по сравнению с доходностью Германии, находится примерно на самом высоком уровне с 2020 года.
С точки зрения цены евро чувствует себя еще хуже, чем в 2012 году — минимум в том году составлял 1,20 доллара. В 2022 году он торговался около 1,02 доллара после падения до 99,52 центов.
Как бы там ни было, JPMorgan Chase и Rabobank прогнозируют снижение цены до 95 центов, учитывая подверженность Европы энергетическому кризису.
Но, несмотря на весь негатив, мало кто говорит о том, что регион движется к очередному экзистенциальному кризису, подобному тому, который он пережил десять лет назад. В то время высокий уровень долга и стремительный рост доходности облигаций привели к предположениям о том, что регион может распасться.
В конечном итоге это привело к тому, что Драги, в то время президент Европейского центрального банка, заявил, что сделает «все, что потребуется», чтобы защитить валюту.
Что будет с евро: стагнирующая экономика
«В некоторых отношениях ситуация стала более ужасной, чем 10 лет назад, а в других — более благоприятной», — сказал Темос Фиотакис, глобальный руководитель отдела макроэкономической стратегии FX и EM в Barclays Plc.
Снижение курса валюты во многом связано с плохим экономическим фоном, отмеченным сочетанием замедления роста и резкого роста инфляции. В пятницу данные показали, что Германия — экономика № 1 в Европе — пережила стагнацию, в то время как инфляция в валютном блоке из 19 стран взлетела до нового рекорда в 8,9%, превзойдя прогнозы.
ЕЦБ повысил процентные ставки на 50 базисных пунктов на прошлой неделе.
Прогнозы распада еврозоны не исчезли полностью. Основатель макро-хедж-фонда EDL Эдуард де Ланглад утверждает, что это возможно, и нацелен на курс евро к доллару в 80 центов.
В свою очередь ЕЦБ, наряду с повышением ставки в этом месяце, представил новый инструмент, предназначенный для предотвращения фрагментации, когда существует неоправданное расхождение в долговых спредах членов еврозоны.
«Сегодня основным риском является инфляционный риск», — сказал Николас Форест, глава отдела глобального фиксированного дохода в Candriam. «Самым важным сообщением было то, как ЕЦБ может нормализовать ситуацию, не создавая долгового кризиса. Идея сейчас состоит в том, чтобы избежать чего-то, а не исправить что-то».
Работа ЕЦБ усложняется итальянской политикой. В сентябре в стране пройдут выборы, и в настоящее время в опросах лидирует правый альянс.
Цены на облигации меняются из-за беспокойства по поводу политики такой администрации. ЕЦБ трудно вмешаться и заявить, что рыночные движения необоснованны.
Инвесторы говорят, что маловероятно, что Италия откажется от своих обязательств и поставит под угрозу доступ к примерно 200 миллиардам евро фондов Европейского союза.
«Это была Европа, перешедшая Рубикон, который никто не думал, что она может перейти», — сказал Рохан Ханна, стратег UBS Group AG. «Это была высшая точка европейской интеграции. Трещины все еще есть, но мир сильно отличается от того, что было в 2010 году».
Читайте также:
- Как ETF облагаются налогом: основные правила
- В еврозоне поставлен новый исторический рекорд инфляции
- Доллар рулит: валюта растет на фоне опасений наступления рецессии
Читайте также:
Обсуждение
Самые последние новости
