Бороться с инфляцией или спасать экономики на юге ЕС от дефолта?

Конец евро

Конец евро предрекают все больше экономических экспертов. Прежде всего, повышение ключевой ставки на 0,25% и растущий госдолг южноевропейских стран вселяют в них опасения.

Читайте также: Wells Fargo рассказали, когда евро сравняется с долларом

Почему политику ЕЦБ критикуют

Рекордная инфляция в 8,1% и застрявшие в долгах национальные правительства не мешают центральному банку вести выжидающую политику.

Финансовый эксперт Марк Фридрих в колонке Focus Online оценивает действия ЕЦБ за последние годы. По его мнению, печатание денег — главная реакция банка на любые события. Поэтому ЕЦБ просто не знает, как действовать в сложившихся обстоятельствах.

Федеральное статистическое управление отмечает, что с 2001 года европейская валюта потеряла около 35% своей покупательной способности. С другой стороны, если сравнивать с ценой на золото, то окажется, что евро потерял 90%.

Финансовый эксперт отмечает, что реакция ЕЦБ на существующий кризис недостаточная и запоздалая. При этом банк потерял возможность существенно поднять процентные ставки, поскольку это негативно скажется на экономиках южноевропейских стран.

Конец евро близок?

Действительно, Италия переживает болезненное дежавю на финансовых рынках. Экономика Италии в 2021 году росла на 6,6% быстрее, чем ВВП большинства других стран ЕС. Однако теперь рост доходности облигаций может снова ввергнуть Италию в кризис.

Прежде всего, с августа 2021 года доходность десятилетних государственных облигаций Италии выросла с 0,56% до 4,1%. То есть Министерству финансов Италии приходится платить значительно больше, чтобы найти покупателей на гособлигации.

Если затраты на рефинансирование продолжат свой рост, то Италии придется занимать еще больше. Это проблематично, поскольку почти четверть всего государственного долга еврозоны уже приходится на Италию.

Конец евро предрекают все больше экономических экспертов. Фото: Victor Grabarczyk / unsplash.com

Но проблемы есть и у других стран. За последние 10 месяцев доходность португальских облигаций увеличилась более чем в 20 раз, а доходность испанских облигаций — более чем в 10 раз. Доходность по греческим облигациям остается на 4%. В опасном положении оказалась даже Франция.

Инвесторы задаются вопросом, смогут ли эти страны продолжать обслуживать свои высокие обязательства по мере роста ключевых процентных ставок в еврозоне.

Сомнений нет только в Греции. У страны впечатляющий уровень долга — 193%. Но 75% из них приходится на государственных кредиторов, таких как Фонд стабильности евро. Кроме того, процентные ставки по кредитам относительно низкие, а сроки длинные, в некоторых случаях до 2070 года.

Не конец евро: как ЕЦБ будет поддерживать юг

Европейский центральный банк (ЕЦБ) все больше встревожен. На специальной сессии 15 июня банк решил оказывать поддержку странам еврозоны с крупной задолженностью.

Кроме того, расходятся слухи о новых инструментах, которые позволяет предотвратить фрагментации еврозоны. Детали плана пока не уточняются.

Но глава Центробанка Нидерландов Клаас Нот признался Tagesschau, что новый инструмент будут использовать только в крайнем случае.

Однако другие эксперты сомневаются, что новые инструменты помогут решить насущные проблемы. Большинство экономистов рассматривают Италию, в частности, как потенциальную пороховую бочку в еврозоне.

Например, директор-основатель Исследовательского института Флоссбаха фон Шторха Томас Майер ссылается на выборы в начале следующего года. Действующий премьер-министр Марио Драги покинет свой пост из-за экономической ситуации. В таком случае могут победить кандидаты, выступающие за отказ от валюты.

«Италексит» стал бы серьезным потрясением для экономики Италии и поставил бы под угрозу всю еврозону.

Читайте также:

Подпишитесь на наш Telegram
Получайте 1 сообщение с главными новостями за день, каждый вечер по будням.
2
Заглавное фото: Markus Spiske / unsplash.com

Обсуждение

Подписаться
Уведомить о
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии